中国为何选择在美联储加息前夕主动让人民币贬值？

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========[原答案]急看加粗部分======

先放视图：

人民币贬值等于狙击美联储加息

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近两个月来，中美之间展开了激烈的金融攻防战。在这一系列对抗中，中国开始一反常态地选择与美国正面对抗。

在这场攻防战中，中国的弹药就是外汇储备。这里说明，中国持有的美国国债也是其外汇储备的一部分。中国的外汇储备包括：

第一部分是美国证券资产18170亿美元，其中股票3200亿美元，美债26万亿美元，基于两院的机构发行资产证券化产品1880亿美元，以及少量高- 优质公司债券。

第二部分是欧元和日元资产，包括2.6万亿日元的政府债券和约8000亿欧元的欧洲债券。

第三部分是绝密部分。笔者猜测，这是黄金储备，以及中国通过英国和比利时账户购买的美国债券。

最新数据显示，中国外汇储备减少3500亿美元，但中国持有的美债变化不大。李克强总理访欧期间承诺不出售外汇储备中的欧元债券。由于债券的数量很少，认为中国一方面应该在美国股市出售其持有的美国上市公司的股票，另一方面通过欧洲出售通过英国和比利时购买的美国政府债券。另一方面，债券市场。

8 月美国股市创下 18,400 点的历史新高。 2008年中国开始增持美国公司时，美国股市在6400点左右，7年后，这些个股保守估计会涨3-5倍。认为中国外汇储备减少，必然与中国在美国公开抛售美国公司股票有关。至此，中国已减少外汇储备3500亿元，与中国持有的美国公司股份数量持平。美债收益率的持续波动被认为与中国在欧洲抛售美债密不可分。

我们认为，中国在金融领域已经放弃了“坚守实力，等待时机”的策略。目前，中国正在逐步退出美国股市和楼市，并在债市利用美债高抛低吸的策略，向强势美元策略发起冲击。美国黑石基金在2008年接受了大量破产和止赎房屋。中国以多重身份成为大股东。 2014年，基金开始上调房租，导致整个美国房租上涨，相当于在美国剪羊毛。

金融战中，中国的弹药是手中的外汇储备

之所以有必要详细描述中国外汇储备的构成，是因为外汇储备是中国在这场货币战争中的弹药。从中国增减美债和抛售美股，可以看出中美金融攻防战。同时，我们也可以通过观察美国国债收益率的变化来检测美国目前的情况。舞台意图。下面，笔者将详细讲述从7月初至今的中美金融攻防战。 7 月 8 日对中国投资者来说是个黑色的日子。许多股票跌至14个月以来的最低点。做空的话，做空A股的热钱跟美国有关系吗？

7月31日，沪深两市宣布24个股票账户限售。截至8月3日，共有38个账户被限制。在第一个受限制的账户中，有一个贸易公司账户，其股东是美国三大对冲基金之一的 Citadel。贸易公司上海四都贸易有限公司在国信期货开立的账户被限制交易三个月。这说明该账户可能正在通过股指期货做空A股。

值得注意的是，美联储前主席伯南克卸任后拒绝了多家金融机构的邀请，最终选择了这只对冲基金，可见该基金的行业地位。带领。事实证明，海外游资确实在参与做空A股，美股暴跌2%。中国还必须出售美国公司股票。这大概是反击吧。

据美国媒体报道，美联储7月22日要求中国建设银行采取更多行动打击洗钱活动。这是美联储首次对中国四大国有银行之一采取执法行动。美联储表示，中国建设银行必须在 60 天内提交合规和客户尽职调查计划，以帮助阻止洗钱和其他可疑交易。

美联储来教我们的国有银行限制洗钱，但我在这里想说的是，面对中国严格的外汇和资本管制，大笔资金的跨境流动必须备案，并且要通过中国反洗钱系统的筛选。那么热钱只能在美联储加息的预期下，通过地下钱庄逃走。此时，美联储要求中国打击洗钱活动。可以说，这是一个愚蠢的把戏，让中国有机会打击地下钱庄，堵住热钱的逃跑路线。对不起！

美联储甚至指责中国国有银行洗钱

随后在7月31日晚，央行应美联储要求发表了“不可退还”的声明。 《银行支付机构网上支付服务管理办法》征求意见稿。草案显示，支付机构单个客户所有支付账户单日累计金额不得超过5000元，年累计金额不得超过20万元。这也意味着，未来普通用户通过在线支付账户在线消费时，将受到金额的限制。我们知道，普通老百姓一天网购的花费一般不会超过5000元，那么这个规定有什么限制呢？

限制是那些通过第三方支付平台跨境洗钱的地下钱庄。由于是第三方支付平台，对于客户信息审核不严，通常需要身份证和手机号才能开通注册。因此，每天都有巨额资金通过第三方支付平台以蚂蚁搬家的方式转出。让我们举个例子。中国机构A通过中国大量第三方支付平台向美国转账，然后美国境内的人可以通过中国建设银行在美国的Union Network点取款。

从长远来看，游资将可以借助这个互联网金融渠道将资金完全转移出中国。

那么除了限制第三方支付平台的数量，中国还能做些什么来阻止热钱外逃呢？是的，是银行开户实名制，同时要求储户开多张储蓄卡并进行筛选。同时，还有一个重大举措，中国人民银行定于2015年11月12日起发行2015年版第五套100元钞票。我们知道地下钱庄和贪官是非法的，因为他们收集的钱是黑钱。

8月11日，在央行宣布开始发行人民币的第二天，中国人民银行（以下简称“央行”）发表声明称，央行决定完善即日起人民币对美元汇率中间价报价。中间价汇率将综合考虑外汇供求和主要国际货币汇率变化。截至目前，人民币贬值幅度接近4%。笔者认为人民币贬值对美联储和华尔街都是坏消息。

首先，人民币贬值引发的连锁贬值震动了整个世界资本市场，新兴市场国家货币对美元大幅贬值。我们知道，当美联储加息时，美元走强必然对应南方其他国家货币走弱。但是，如果人民币选择一次贬值，由此产生的冲击将继续辐射。接下来，巴西雷亚尔、土耳其里拉、马来西亚林吉特、南非兰特兑美元全部贬值。

全球资本市场剧烈震荡，民主党和共和党重要人物相继发表讲话，谴责人民币贬值是发动货币战争。当美联储在 9 月份主张加息时，人民币贬值受到打击。受此影响，美元被动防御，美元指数一路下跌至93附近，金价反弹。

美元指数下跌后，由于希腊债务危机的阶段性解决，欧元继续走强至1.1547:1，欧元兑美元汇率30日下跌6. 在1.095:1，欧元走强对中国有什么影响？中国持有的欧洲债券正在升值。前段时间，网上有不少鼓吹中国出售欧元债券的言论，看来他们的愿望落空了。李克强总理承诺在欧元最脆弱的时候不出售欧元债券为中国带来了回报。

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回到人民币贬值的话题，人民币贬值也会对美国产生“拖欠”和“敲诈”的效果。

首先，让我们谈谈默认值。作者在上一篇文章中反复解释了一个问题。美国QE之后，大部分资金进入了中国房地产行业，形成了规模庞大的“影子银行”。规模约为1@>5万亿美元，中国社科院估计为2@>3万亿美元。中国的影子银行仅次于美国和英国。

由于中国实施外汇管制，这些美元进入中国后将以人民币计价。他们在2008年至12年间进入中国房地产市场，其中很大一部分进入了地方政府债务。目前地方政府债务规模约为12万亿元。目前人民币贬值4%，华尔街热钱为首的影子银行损失了1@>5万亿美元*6.2*5@>04%=8700亿元。这里我想说的是，人民币贬值也是有害的，就是会扩大我国企业的美元债务。至此，我国企业债规模约9000亿美元，同样比例增加9000*6.2*5@>04=2232亿人民币。用我们 8700 亿的利润减去 2200 亿的公司债务损失，我们仍然有 6500 亿的利润。笔者在上一篇文章中说，中方查处涉案地下钱庄4300亿元，也是我们查处的。相当于中国不用偿还的约700亿美元。

在“敲诈勒索”方面，由于人民币贬值，中国对美国的贸易顺差将大幅增加。今年上半年，中国对美国的贸易顺差为2300亿美元。贸易顺差有望达到5000亿美元。 5000亿美元是什么概念？相当于美军2015年的军费开支，中国2008年的贸易顺差仅为1000亿美元。预计今年中国将从美国榨取6700亿美元，相当于瑞士2014年的GDP。美国剪羊毛70年，今天终于被中国砍掉了。

这里，笔者还将介绍央行在人民币贬值方面的举措。央行在没有警告的情况下一次就地贬值。如此雷厉风行的举措加息汇率为什么会下跌，可以切断游资在盈利仓位蜂拥建仓的企图。 ，防止中国重蹈日元的覆辙。中国央行的这种做法类似于201年15日瑞士央行的做法8@>1.。面对欧盟即将准备QE、高盛开启做空瑞郎的“顶级交易”，瑞士央行宣布取消欧元/瑞郎利率下限，随后大幅瑞士法郎的升值直接击破了高盛集团的空头头寸，因为时间仓促，高盛连亏损都止不住，最终被迫取消了这一顶交易，高盛损失了16.$500百万。

虽然两国央行采取的措施最终效果不同，但其原理几乎是突然造成利率急转直下，迅速击破国际游资建仓点，类似于减压！中国人民银行的这一举动，是在人民币汇率长期保持稳定的情况下，突然做出的反应。当游资反应过来，涌入做空时，他们会发现做空的空间已经被压缩了。干预汇率市场稳定了人民币汇率，游资要想盈利，最终只能选择做多。这将稳定人民币的价值。昨天李克强总理说，人民币继续贬值是没有依据的。

这里笔者认为人民币贬值不能超过1@>4%的线，为什么呢？因为这是中国10年期国债和地方政府债券发行的底线。如果人民币继续贬值超过这条线，国内国际资本将失去政府债券，资本最后的避风港，下一步就是逃离。此外，如果人民币大幅贬值，国际投资资金进入中国的过程将被冻结。

为适应人民币国际化的需要，人民币不能继续贬值。

另一方面，基于人民币国际化和产业机构升级，人民币汇率最终将稳定在6.35附近。这里的重点是，即使人民币贬值，它相对于世界其他主要货币仍然是坚挺的（即使是最强的货币，瑞士法郎，对人民币也贬值了 2%）。在人民币不完全兑换的环境下，中国完全有能力控制人民币持续贬值。

中国利用人民币一次性贬值的机会挫败了美国通过做空人民币获利的企图，而人民币贬值则给华尔街和美联储造成了巨大损失。我们知道华尔街的损失，那么美联储的损失是什么？

首先，人民币贬值会增加中国产品的竞争优势。今年中国对美贸易顺差有望达到5000亿美元。为了平衡贸易逆差，美联储必须出售政府债券。变相QE，会增加美联储的资产负债表，而美联储的第一次加息就是缩表。人民币贬值无异于狙击美联储加息，将大大扰乱其加息步伐。

其次，人民币对美贸易顺差扩大后，美国东部制造业企业将面临较大的就业压力。美联储加息的重要指标之一是就业状况的大幅改善。而且，美国的蓝领工会是民主党非常重要的选票基础，工人选票基础的丧失将严重打击民主党重新上台的努力。

目前，在美国股市和债市，笔者发现了一个非常重要的联系。只要美国股市下跌，美国债券的价格就会上涨。自8.19日以来，美债价格一路上涨，对应美债收益率也从2.197%跌至昨日最低点1.985%加息汇率为什么会下跌，为什么呢？笔者表示，这是美国再次加息的努力。当国际资本回流不畅时，美国利用从股市套现的现金购买美国国债，以达到降低美国国债收益率的效果。

美国已于 5 月中旬开始在股市套现，但损失的不一定是美国，而是国际投资者。华尔街新闻报道称，瑞士央行斥资近1000亿美元购买美国公司股票。近日公布的报告显示，上半年亏损501亿瑞士法郎（约合5.17.9亿美元），相当于瑞士全年GDP的7%。像瑞士这样的国家输了，那么还有谁输了？日本！去年10月，日本在美国股市投资1800亿美元。这几天的低迷估计是一团糟。这反映了美国的自私和无耻：在压低美国债券收益率的同时，减少投资于国内股市的国际投资者。

人民币重创美股：才刚刚开始

人民币贬值立即导致世界各国贬值的多米诺骨牌效应。结果，美元成为唯一拒绝下跌的货币。的指甲。面对四周崩塌的根基，美股道琼斯指数今日重挫近400点，而这仅仅是个开始。当全球热钱涌入美国时，美联储加息的问题就成了一个黑色幽默的笑话——加了就死，不加就死。

今年以来，虽然美国经济表面上传出不少利好消息，但专家给出的评价都是“虚张声势”。这些上市公司要么通过裁员削减成本，要么通过大幅降价推高销售额，要么以低利率为之前的高息贷款进行再融资，从而引发大量账面炒作。

人民币走向迷茫

即使是沃尔玛这样的顶级巨头零售商也下跌了近 20%，迪士尼和苹果等大公司也下跌了，但那些市盈率异常高的互联网股和高科技股支撑了美国主要股票市场指数，就像 2000 年一样。

美国企业最头疼的是，制造业销量增加，亏损继续扩大；当然，大家最担心的是中国无穷无尽的产能过剩难以消化。

虽然有些媒体炒作诸如行业2@>0或3D技术之类的话题，但这无非是一种瘾。近日，人民币贬值成为美国人诟病的对象。看来疼痛真的是难以承受，前几天的理性面具也无所谓了。

近年来人民币兑美元汇率波动

回顾西方资本主义的发展史，亚当·斯密和李嘉图这两位经济学家在当时的英国是最受尊敬的。鼓励自由贸易和自由市场经济，即使希望英国的贸易优势能够永久存在。

1929年大危机后，美国推出罗斯福新政，直到二战爆发后，世界才终于摆脱了经济危机。一时间，凯恩斯主义在西方备受推崇。这两代经济流派影响了中国整整两代人，但没有人研究过奥地利经济学大师熊彼特的“经济创新理论”。

你不知道最能解释和指导中国未来发展的“经济创新理论”是因为这个理论解释了一个问题：为什么一个缺乏创新能力的中国能打败西方经济强国？

中国经济不是计划经济，计划经济的自我封闭不会威胁到西方市场；

中国经济也不是自由经济。自由经济依靠市场供求调整产能，而中国经济成就为目标，具有无限扩张的冲动和破坏力。

中国高铁产业

按照熊彼特的说法：“创造性破坏”是资本主义的一个本质事实，重要的问题是研究资本主义如何创造然后破坏经济结构，而这种结构的创造和破坏主要不是通过价格竞争来实现的而是通过创新竞争。每一次大规模的创新，都会淘汰旧的技术和生产体系，建立新的生产体系​​。

熊彼特还认为：创新导致模仿，模仿打破垄断，刺激大规模投资，导致经济繁荣。当创新扩展到相当数量的企业时，盈利机会往往会消失，经济开始衰退，并期待新的创新出现。

整个经济体系将在繁荣、衰退、萧条和复苏的循环运动中前进。

中国传统产业

他首先用“纯模型”来解释经济周期的两个主要阶段的交替——繁荣和萧条：创新——（对创新者）带来超额利润——导致其他公司效仿——第一波创新——对银行信贷和产品的需求——经济进入繁荣期；创新的传播 - 超额利润消失 - 对银行信贷和产品的需求 - 经济萎缩并陷入衰退。

中国经济依靠不断的模仿来击败西方竞争对手。虽然不能创造出同级别的高端产品，但仿制品足以压低整个市场的价格，挤压西方高端产品的利润空间。 ，导致整个市场无利可图。

我记得一位中国领导人在 1980 年代初曾说过：“我们永远不会购买您的二手设备。赚钱是我们的次要目标。购买最先进的武器，可以将您击倒并让您远离起来。”

这句话可以改成“如果不能发展，我们就一起把你拖下水”。

人民币和美元

从化纤到化肥，从钢铁到纺织，从建材到食品，中国能够提供的产能超过了地球的所有需求。电信产品和医药产品也在走向这种局面，这让依赖于贬值出口的西方人和其他小国几乎完全绝望。

就像铁矿石出口国巴西一样，因为中国的钢铁行业抹杀了全球钢铁行业的利润，几乎整个采矿业都被抹杀了；像古巴这样一个依赖糖出口的国家，因为中国生产大量的人造甜味剂，几乎让经济破产，原糖从四年前的每磅 40 美分跌至现在的每磅 10 美分。

美国、日本、德国的各种新产品，被中国模仿成功的速度越来越快，不得不降价。

人民币和美元汇率走势将影响世界经济

原因很简单，中国中端产品的性价比高于西方高端产品，这是当今市场的主流意识。黄金作为白银出售，而白银仍然作为白银出售。这就是中国模仿战力的杀戮点。

随着人民币贬值的号角响起，美国人不能再指望通过固定汇率将美元通胀转嫁给中国。中国人民币对外升值，国内贬值局面将逐步扭转，美国不得不面对巨额热钱。涌入造成滞胀威胁模式。

产品市场被挤压，产品利润消失，产品创新没有动力。对于这些，一位美国人写道：“中国人要想享受和美国人一样的资源配置，就必须另找一个地球，但这不可能，所以中国人只会把美国人挤出这个地球？我真敢别想了。”

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