比特币价格波动：PlusToken引发的“蝴蝶效应”

Chainalysis 跟踪了受害者发送给 PlusToken 的各种加密货币，发现其中一些资金已经支付给了早期投资者。PlusToken 这样做的原因其实很简单，让他们保持在高回报的假象中，然后继续追加投资。

在当前的加密货币领域，欺诈似乎已成为一种熟悉的事物。

根据 Chainalysis 的内部研究，2019 年有数百万受害者参与了加密货币欺诈，数十亿美元被盗。除了花费人们的金钱外，欺诈活动还对整个加密货币行业产生了负面影响，甚至可能“吓跑”潜在的市场参与者。

在 2019 年发生的所有加密货币骗局中，PlusToken 绝对是最著名的。Chainalysis 发现，PlusToken 庞氏骗局不仅抹杀了大量受害者的资金，甚至在这些骗子通过场外渠道清算被盗资金时，还压低了比特币的市场价格。

首先，让我们了解一下 PlusToken 事件的大致情况？

PlusToken 是一种加密货币钱包，如果用户使用比特币或以太坊购买与钱包相关的 PLUS 加密代币，它承诺将获得极高的回报。PlusToken 项目组表示，收益由交易所利润、挖矿收益和推荐收益组成。未来，其代币将在多个交易所上市，并达到 350 美元的高价。于是，加密货币钱包项目迅速吸引了数百万人“投资”。

根据此前相关报道，PlusToken 共获得价值超过 30 亿美元的加密货币，包括 180,000 BTC、640 万 ETH、11.10,000 USDT 和 53 OMG (OmiseGo)，最终流入 PlusToken Funds钱包总额约为 20 亿美元——因此可以公平地说，PlusToken 是有史以来最大的庞氏骗局。

2019 年 6 月，有 6 名与 PlusToken 相关的嫌疑人被捕，但被盗资金仍然通过钱包流动，甚至通过一些独立的 OTC 交易员（主要在火币平台上）套现，这表明可能仍有一名或多名嫌疑人在逃.

关键问题是，我们需要了解 PlusToken 诈骗者如何使用混币器、OTC 方来洗钱和套现？

Chainalysis 跟踪了受害者发送给 PlusToken 的各种加密货币，发现部分资金已支付给早期投资者。PlusToken 这样做的原因其实很简单，就是让他们保持在高回报的幻想中，然后继续追加投资。事实上，PlusToken 一直以合法公司的形象出现，因此在很多情况下，很难判断他们的转账交易是转移给早期投资者还是他们自己控制的账户。尽管如此，Chainalysis 经过一系列跟踪分析，确定大约 800,000 ETH 和 4.50,000 BTC 被转移到 PlusToken 自己的地址进行洗钱，他们已经套现了原 800,000 ETH 中的约 10,000 ETH，另外 790 ,

然而，4.50,000 个被骗的比特币具有更复杂的流动性。在撰写本文时，大约 2.50,000 BTC 已被套现，另外 20,000 BTC 分布在大约 8,700 个不同的加密货币地址中，这表明诈骗者不遗余力地掩盖资金流向. 在撰写本文时，诈骗者已经使用超过 71,000 个不同的地址转移了超过 24,000 次比特币，这还不包括兑现或前往交易所的交易。

需要注意的是，其中许多交易都是通过 Wasabi Wallet 等混合器进行的，这些混合器利用 CoinJoin 协议使追踪资金路径变得更加困难。我们可以在以下链分析反应器图中看到一个跟踪示例：

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从上图中，我们可以看到资金被拆分成许多新的单个地址，然后又重新合并回来——典型的混合器操作。

除其他外，欺诈者使用“剥离链”和其他复杂的手段来混淆资金流动。剥皮链是一种交易链，通常用于洗钱，其中欺诈者通过多个钱包快速连续发送资金，通常每一步兑现少量，然后将大部分货币发送到下一个钱包。

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上图是 PlusToken 欺诈者进行混淆的一个很好的例子，我们可以看到资金从左上角的钱包开始向右移动。对角线移动代表地址类型的变化比特币13年价格，垂直移动代表使用混合器。

最终，资金被转移到火币上的场外交易对手地址，然后被清算，这实际上是大多数 PlusToken 资金的套现方式。为了方便读者更好地理解“场外交易”的概念，我们先说明场外交易主要是为个人买家之间的交易提供便利，他们基本上不想在公开交易所进行交易。 . 贸易。场外交易对手通常与交易所相关联，但独立运作，如果交易者希望以设定的协商价格清算大量加密货币，他们通常会选择场外交易。

与大多数交易所相比，一些场外交易方的了解你的客户 (KYC) 合规要求要低得多，这使得它们受到 PlusToken 等犯罪分子的青睐。合规的加密货币交易所通常会监控交易并保留客户信息，以便向执法机构报告可疑活动并遵守相关监管规则，但场外交易各方遵循不同的“游戏规则”。虽然很多交易也是合法的，但不可否认的是，由于交易的 KYC 合规要求相对较低，很多 OTC 方会为用户提供非法资金，甚至有的专门从事犯罪资金的流动和洗钱。

在这种情况下，Chainalysis 的分析发现，比特币通过场外交易渠道“套现”可能是近期比特币价格下跌的原因之一，下文将对此进行详细分析：

PlusToken 清算比特币的选择是否导致市场价格暴跌？

迄今为止，PlusToken已经通过OTC渠道套现了至少1.85亿美元的比特币，而分析加密货币市场的人都知道，当市场出现大规模抛售时，肯定会压低价格，但这次比特币价格暴跌真的是被PlusToken套现拖累了吗？对火币的场外交易和与 PlusToken 赎回相关的比特币价格比较的分析可能会为这些问题提供答案。

在相关分析中，我们首先根据PlusToken比特币转账的两种方式绘制火币上比特币价格走势图：

1、链上交易量：本分析中的链上交易量是指从PlusToken诈骗者控制的钱包向火币上26家知名OTC方中的任何一方转移的比特币数量。场外交易方先前已被 Chainalysis 确定为处理非法资金。

2、链下交易量：本次分析中的链下交易量是指在火币上交易的Tether比特币数量。选择该指标是因为从 Chainalysis 的分析中得知 PlusToken 一直在将被盗的比特币兑换成 Tethers，因为这使得兑换成法定货币变得更加容易。但是，由于这些转账交易只记录在火币交易所的交易委托账本中，而不是区块链，我们无法知道哪些是PlusToken出售的比特币，哪些是交易所其他用户兑换的。系绳。

我们的假设包括两部分：

我们预计，随着 OTC 方从 PlusToken 钱包接收比特币并随后将这些比特币兑换成比特币，链上交易量将随着交易量的增加而增加。

随着越来越多的比特币投放市场，我们预计随着链上交易量的增加，比特币价格将迅速下跌。

我们的假设的两个部分都被证明是正确的。

我们的结果

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图1

从上图可以看出，PlusToken 钱包在 4 月中旬开始“稳定”地发送比特币进行交易比特币13年价格，在 6 月下旬被捕之前，交易量开始飙升。在那之后，直到 8 月份出现几个高峰，我们才看到任何特别的走势，之后转移再次达到顶峰，并在整个 9 月份保持高位。然后我们在 10 月份看到了更多的交易量峰值。正如我们假设的那样，场外交易方的链上流量激增与比特币价格下跌有关。这种相关性可能存在滞后问题，因为转移到交易所的链上比特币可能不会立即交易。9 月 20 日，我们看到了一个典型案例，PlusToken 通过出售价值约 3400 万美元的比特币发了财。提现后，

那么链下交易量是什么样的呢？让我们看看下面的图片。

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图 2

我们对链下交易量的假设也被证明是正确的。正如我们预期的那样，我们看到 Tether 的比特币交易量从 9 月 23 日开始增加，就在 PlusToken 钱包向火币场外交易方发送大​​量比特币的几天后。9 月 24 日后不久，比特币价格再次开始下跌。

从这个分析中，我们可以得出结论，PlusToken 兑现与比特币价格下跌相关。

我们能证明因果关系吗？

你可能会说，没有人可以 100% 肯定地说比特币价格下跌是由于 PlusToken 套现造成的，而且价格下跌也可能是套现后的意外发生，以及其他原因造成的。为了解决因果关系问题，我们进行了回归分析，以测试 9 月 23 日至 28 日期间交易量的增加如何影响比特币的价格波动。（碳链值注：在统计学中，回归分析是指确定两个或多个变量之间相互依赖的定量关系的统计分析方法。回归分析根据涉及的变量数量分为单变量回归和多元回归分析；根据对于因变量的个数，可分为简单回归分析和多元回归分析；

通常，我们会测试交易量如何影响价格本身，但在我们在 9 月 24 日评估和分析的时间段内，比特币价格只有一次重大变动。

我们需要一种使用较大变量进行评估的方法，以寻找统计因果关系并确保结果不受异常值的影响。波动率是衡量给定时间比特币平均价格偏差的指标，它有足够的变量让我们了解 PlusToken 的套现方法如何影响比特币的价格。

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图 3

根据我们的回归分析结果，在 9 月 23 日至 28 日期间，PlusToken 向火币 OTC 交易对手的转移与比特币价格波动存在正相关关系（虽然规模较小，但具有统计学意义）。

兑现可能会导致比特币价格波动增加。比特币价格波动的其他原因包括：

需要注意的是，PlusToken 套现只是比特币价格波动加剧、媒体影响、市场操纵、算法交易错误的众多潜在因素之一，许多其他因素也可能引发比特币价格波动。然而，撇开 PlusToken 的影响不谈，上述因素都没有为研究进行期间的价格影响提供令人信服的解释，从而证明 PlusToken 兑现是近期比特币价格下跌的一个原因。